BIS: Οι παράγοντες που επηρεάζουν την αγορά πετρελαίου σήμερα

Η ραγδαία πτώση των τιμών του πετρελαίου από τα μέσα του 2014 δεν μπορεί να εξηγηθεί μόνο από τις αλλαγές στην παραγωγή και την κατανάλωση, καθώς η αντιστάθμιση κινδύνου και τα χρέη των εταιρειών του κλάδου έπαιξαν επίσης σημαντικό ρόλο, τονίζει σε έκθεση της η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS) .

H BIS συνέκρινε την πτώση των τελευταίων μηνών με την πτώση που είχε σημειωθεί το 1996 και το 2006 και θεωρεί ότι τώρα η παραγωγή είναι κοντά στις προσδοκίες της αγοράς και ότι η κατανάλωση είναι οριακά κάτω από τις προβλέψεις.

Μολονότι η απόφαση του ΟΠΕΚ να διατηρήσει αμετάβλητη την παραγωγή, αποτέλεσε «το σημείο-κλειδί» στη διολίσθηση των τιμών, αναφέρει η BIS, εντούτοις, προσθέτει, άλλοι παράγοντες μπορεί να επιτάχυναν την υποχώρηση.

Ένας παράγοντας είναι και τα υψηλά χρέη των πετρελαϊκών εταιρειών. Η μείωση των ταμειακών ροών λόγω των χαμηλότερων τιμών, συνεπάγεται τον κίνδυνο μη αποπληρωμής των τοκοχρεολυσίων, με αποτέλεσμα οι εταιρείες να συνεχίζουν την παραγωγή πετρελαίου με υψηλούς ρυθμούς -ή ακόμα και σε μεγαλύτερες ποσότητες- προκειμένου να διατηρήσουν σταθερές τις χρηματικές ροές, καθυστερώντας έτσι με αυτό τον τρόπο τη μείωση της παραγωγής. Αυτό συμβαίνει ιδιαίτερα στις εταιρείες που εδρεύουν στις αναδυόμενες αγορές, καθώς το ισχυρό δολάριο προκαλεί μεγαλύτερες αναλογικά ζημίες.

Ένας άλλος παράγοντας είναι η αυξανόμενη, από το 2010 και μετά, εξάρτηση των εταιρειών πετρελαίου από τους swap dealers ως αντισυμβαλλόμενους για την αντιστάθμιση του κινδύνου από τις διακυμάνσεις των τιμών. Αυτοί οι έμποροι, σε περιόδου έντονης μεταβλητότητας, δεν δείχνουν διατεθειμένοι να πωλήσουν στις εταιρείες προϊόντα για την προστασία τους από την διακύμανση των τιμών. Κατά συνέπεια, οι εταιρείες εξαναγκάζονται να δραστηριοποιηθούν απευθείας στις αγορές παραγώγων, προκειμένου να καλύψουν τον κίνδυνο που συνεπάγεται για τα έσοδα τους η πτώση των τιμών του πετρελαίου και έτσι με αυτόν τρόπο να συμβάλουν στο φαινόμενο των έντονων διακυμάνσεων των τιμών

http://www.energypress.gr/news/BIS:-Oi-paragontes-poy-ephreazoyn-thn-agora-petrelaioy-shmera